[스크랩] Greyerz – 가장 눈부신 강세장을 시작하려는 금과 은

Greyerz – 가장 눈부신 강세장을 시작하려는 금과 은

(Greyerz – Gold & Silver About To Kickoff The Most Spectacular Bull Markets The World Has Ever Seen)

2019년 5월 5일, KWN

세계가 다음 위기로 더 가까이 가면서 QE와 통화의 역사적 움직임을 예상했던 Greyerz는 금과 은이 세계가 지금껏 보아왔던 가장 눈부신 강세장을 시작할 태세라고 말한다.

 

24배 폭발

Egon von Greyerz:  나의 오랫동안 유지해 온 금의 목표는 오늘날 돈으로 10,000달러이고, 인플레이션 관점으로는 훨씬 더 높다, 이제 그 어느 때보다 가능성이 있다. 그러나 나는 그것이 결코 달성되지 않기를 바란다. 금이 10,000달러로 가면 우리가 1970년대에 보았던 같은 환경에 있지 않게 된다. 금은 1971년 35달러에서 1980년 1월에 850달러로 갔다- 대단히 다른 환경에서 24배 폭발이다.

 

1970년대에 우리는 대부분 나라들에서 높은 인플레이션, 약화되는 통화들과 침체들을 가졌다. 나는 그 시기를 잘 기억한다. 난 영국에 살았고 세계 석유 위기, 광부들의 파업, 다양한 상품들의 부족을 겪었다. 1974년에 사업들은 일주일에 3일 동안의 전기로 운영될 수 있었다. 난 나중에 영국 최대의 소비자 전자 소매업체이고 FTSE 100 기업이 된 딕슨의 소매업에서 일했다. 우리는 촛불을 켜고 텔레비전을 팔았고 다른 전자 제품들을 팔았다. 딕슨은 항상 수익이 났고 자금 조달이 좋았지만 주가는 94% 하락했다. 나의 첫 모기지는 일정시기 동안 21%로 되었다.

 

그래서 나는 나의 초기 직장 생활에서 한 나라의 경제에 일어날 수 있는 것을 배우는 행운을 가졌었다. 당시는 어려웠지만 불황은 없었고 사람들은 일자리를 가지고 있었다. 우리가 기억해야 할 것은 1971년 8월에 닉슨이 달러의 금 보장을 없애버린 것이고 우리가 이제 마지막 단계에 있는 신용 창출과 돈 인쇄의 수문을 열었다는 것이다.

 

1971년에 미국 부채는 4천억 달러였고 GDP의 34%였다. 오늘날 미국 부채는 22조 달러로 55배 커졌고 GDP의 105%이다.

 

1971년 이후 달러는 구매력의 97%를 잃었고 오늘날 수준에도 달러는 크게 고평가되어 있다.

 

비록 나는 금이 10,000달러 이상으로 가지 않기를 진심으로 희망하지만 나는 이는 일어날 것으로 절대 확신하고 있다. 이번의 다음 위기는 1970년대처럼 훨씬 더 높은 금 가격이 인플레이션과 하락하는 통화들을 반영하는 것만 아니라 미국과 세계적으로 훨씬 더 심각하거나 파국적인 상황을 반영하게 된다.

 

 

그래서 향후 몇 년 간의 잠재적 상황 전개를 보기로 하자. 이는 예상은 아니지만 우리가 향후 몇 년 안에 볼 수 있는 대략의 윤곽 그 이상이다.

 

나는 무릅쓰고 이야기를 시작한다. 2001년 이후 세계의 위험들과 이들 위험들에 대한 보호를 하는 금의 역할에 대하여 우리는 옳았다 2002년 초에 우리는 실물 금 시장에 우리와 우리가 조언한 사람들을 위해 상당한 방식으로 들어갔다. 2002년에 300달러에서 2011년 1920달러로 여행은 눈부셨다. 그러나 금 가격은 우리가 알아낸 위험들의 확인이었을 뿐이었으며 그것은 2007-9년의 금융 위기가 되었다.

 

궁극적인 붕괴의 연기

세계 금융 시스템은 2008년에 무너지기 직전이었지만 연준과 세계 곳곳의 중앙 은행들에 의한 수 십조 달러의 인쇄된 돈에 의해 구조되었다. 이는 세계를 구한 것이 아니고 궁극적인 붕괴를 연기한 것이었다. 모든 단계에서 여러분이 오랜 생활 후에 배운 것은 일들은 여러분이 생각하는 것보다 더 오래 걸린다는 것이다. 여러분이 경제의 큰 문제를 볼 때 그것이 대단히 급속히 실현될 것이라고 여러분이 믿는 위험이 있다. 우리가 이제 배운 것은 일들이 예상보다 더 오래 걸릴 수 있다는 것이다. 그래서 인내는 대단한 중요한 덕목이고 경험의 오랜 세월에서 배운 것이다.

 

10년 후에

이제 대금융 위기의 정점 이후 10년이 지났다. 낙관론은 대단하다. 주식, 채권과 부동산 시장들은 거의 고점에 있다. 그래서 세계는 아무 것도 배우지 못했다. 2007-9년 문제의 원인은 파생을 포함한 다양한 형태의 부채였으며 오늘날 2006년 이후 두 배가 된 세계적 부채와 함께 위험 위치는 지극히 더 폭발적이다.

 

지난 번 방아쇠는 모기지 부채의 파생들이었다. 그러나 분명 세계는 합성 CDO시장(담보 부채 채무)이 심하게 돌아온 이후 빈약한 기억력을 가지고 있다. 미국 CDO들은 올해 40% 커졌다. 이번에는 모기지에 있는 것이 아니라 기업 부채에 있다. 그 시장은 시티그룹, 버클레이, 비엔피 파리바와 소시에테 제네랄레와 같은 은행들인 발행자들에 따르면 모기지 CDO         보다 더 안전한 것으로 간주되고 있다.

 

그것은 그들이 항상 하는 말이다. 그러나 오늘날 우리가 기업 부채를 보면 그것은 GDP 대비 사상 최고인 73%이고 1971년의 45%보다 상승한 것이다. 합성 CDO는 같은 대출에 수 배의 내기를 포함할 수 있는 대단히 높은 레버리지의 도구이다. 그래서 이들 CDO들은 "그것을 더 바꿀수록 그것은 더욱 동일하게 된다"는 것의 또 다른 예일 뿐이다. 다른 말로 하자면 세계 부채는 사상 최고이며 지난 번 우리가 보았던 위험한 파생상품들은 다시 돌아온 것이다.

 

모든 곳에 거품들이 있다

2007-9년 위기는 우리가 다음에 볼 것의 예고편이었을 뿐이었다. 고무줄은 이제 최대로 당겨졌고 모든 곳에서 거품들이 있다. 위기 이후 십 년 동안 표면 위의 세계는 기능하는 듯 보였던 것처럼 이것이 왜 십 년 더 계속될 수 없는 것인가? 그렇다, 이론상 그것은 어린아이가 "임금님은 벌거벗었다"고 소리칠 때까지 어떤 단계에 있을 수 있다. 자연의 법칙이 얼마나 오래 깨질 수 있는지 그리고 상대적 실적 없이 창출된 0의 가치의 허공에서 만들어진 돈으로 세상은 얼마나 오래 살 수 있는지에 대한 한계는 분명 있다.

 

그러나 우리가 경험한 바와 같이 거품은 우리가 예상한 것보다 더 지속될 수 있다. 시장 전환의 시기를 재는 최선의 방법은 기술적 분석으로 하는 것이고 그것은 불론 어리석은 증명은 아니다. 말할 것도 없이 기술적인 것과 기본적인 것 모두의 여러 국면에서 2019년은 우리가 시장과 세계 경제에서 변환을 경험할 수 있는 한 해로 보인다.

 

우리의 소유권인 장기 주기 시스템은 5월 13-18일 주에 미국 시장에서 잠재적 고점으로 향하고 있음을 가리킨다. 그 시스템은 금 시장에서 몇 달 전에 2011년 8-9월의 고점을 예상했었다. 흥미로운 것은 눈부신 기술 분석가 밥 맥허(기술 지표 지수) 또한 5월 중순 경 주식 시장의 전환점을 가지고 있다는 것이다. 그래서 5월 중순은 주식 시장 전환에서 대단히 중요한 시기가 될 수 있다. 주식들은 이점까지 상승하고 몇 년 혹은 최소 상당한 조정의 하락을 일으킬 장기 약세장을 시작할 것이다. 어느 경우이든 세계 주식 시장은 2019년에 장기 하락 추세를 시작할 듯하다.

 

금과 은

금과 은은 그들 조정을 이제 마치고 있다. 우리는 저점 조정을 이미 보았다. 아니라면 그것들은 향후 2-3주 내에 일어나야 한다. 금/은 비율은 87에서 새로운 고점을 만들었고 금요일 빠르게 1.5% 되돌렸다. 기술적 관점에서 일일, 주간, 그리고 월간 지표들의 고점은 모멘텀 지표들로 확인되지 않았다. 이는 약세 일탈이고 시장 하락 전환의 중요한 신호이다.

 

은은 귀금속들에 대한 선도 지표라고 나는 종종 말해왔다. 그래서 은은 다가오는 귀금속 강세장의 선두를 이끌 것이다. 그것은 지난 금요일에 우리가 보았던 것일 수도 있다. 아니라면 그것은 5월 말에 일어날 것이다.

 

나는 보통 세부적인 기술 분석으로 가지 않지만 우리가 대단히 중요한 전환점에 있을 수도 있기에 그리고 기본적 사항들 분석은 단기로 우리에 도움을 주지 못하므로 이를 언급하는 것이 중요한 것이다.

 

세계가 보았던 가장 눈부신 강세장

귀금속들은 이제 세계가 보았던 가장 눈부신 강세장을 시작할 태세이다. 이 시장은 눌려진 용수철 같으며 우리는 금과 은 둘 다에서 상승으로 급속한 움직임들을 보게 될 것이다. 금의 첫 목표는 쉽게 달성될 수 있는 1,600달러이다. 동시에 은은 아마도 최소 25달러로 갈 것이다.

 

시작에서 논의한 것처럼 슬프게도 금과 은 가격이 더 올라가는 것은 경제적으로 그리고 사회적으로 세계의 어려운 여건과 관련되어 있다. 그러나 처음에 그 상승은 어려운 시기가 시작되기 전에 일어날 것이다.

 

자산의 보전 투자자들이 기억해야 할 것은 위의 예상들이 단기적인 것에 대한 것이며 여러분 자산을 보존하는 것에 대한 것이 아니라는 것이다. 세계의 그 위기들은 이제 그들 자산의 완전한 상실을 피하기 원하는 어떤 진지한 투자자도 은행 시스템 뿐만 아니라거품 자산들, 주식들, 채권들과 부동산에 대한 노출을 줄여야 하는 정도이다.

 

금과 은은 항상 어떤 위기의 시기에도 궁극적인 보험이었다. 다가오는 붕괴는 역사상 그 어느 것보다 더 클 듯하며 시스템에서 현재 위험들에 대한 보호 또한 더 커야 한다. 이들 환경들에서 실물 금과 은에서 25%는 절대적 최소한의 것이다. 많은 사람들에게 그것은 엄청난 것으로 들릴 수도 있다는 것을 나는 알지만 세계 경제와 금융에 일어날 일 역시 굉장히 극적인 것이 될 것이다. 그래서 적절한 보호를 갖는 것은 극히 필수적인 것이다.

  

출처 :달러와 금 관련 경제소식들 원문보기▶   글쓴이 : 홍두깨